多只重仓白酒股基金回撤约10％

多只重仓白酒股基金回撤约10％酒业头条

酒业内参 / 酒业内参 / 2021-01-20

大白酒股估值已兑现多年成长空间小白酒股脱离基本面

1月19日，今年以来12个交易日，港股通南向资金买入港股4766亿港元，净买入额高达1853亿港元，占去年总净流入额6721亿港元的约1/4。据美国资管巨头资本集团官网消息显示，目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金--欧洲亚太成长基金，在2020年底减持了45万股贵州茅台。

大白酒股估值已兑现多年成长空间小白酒股脱离基本面

在新年伊始迎来“开门红”之后，此前备受关注的抱团白酒板块近日接连回调，部分个股回调幅度超20%。1月19日，白酒板块高开低走，贵州茅台收跌2.6%，每股报收2009.41元;五粮液收跌1.07%;洋河股份收跌近5%;泸州老窖收跌近1%;酒鬼酒、顺鑫农业均涨超1%。

受此影响，多只白酒重仓的基金近期回撤10%上下。同花顺iFind数据显示，1月8日至1月18日，宝盈新锐混合A区间净值下跌10.49%，诺德新享下跌10.08%，长盛多因子策略优选下跌8.88%，宝盈资源优选下跌9.65%。

这些基金都是重仓白酒，如宝盈新锐A2020年三季报数据显示，其股票持仓占基金总资产比例的86.02%，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖占基金资产净值比例较高，分别为9.73%、9.36%、9.12%，古井贡酒和山西汾酒占比分别为8.27%和7.48%。

而“抱团”已开始出现松动。美国资管巨头资本集团官网消息显示，截至2020年底，旗下欧洲亚太成长基金持有贵州茅台716.17万股，较去年三季度末的761.18万股减少45万股。尽管小幅减持，不过由于期间贵州茅台股价上涨，这只基金对贵州茅台的持有市值21.89亿美元，折合141.95亿元人民币，较去年三季度末的122.17亿元人民币仍显著增加。与此同时，资本集团旗下另一只持有较多贵州茅台股份的美洲基金——新世界基金期间也小幅减持了茅台。

不仅如此，记者对比发现，国内重仓白酒股的基金也开始出现调仓迹象。同花顺iFind数据显示,近期多只基金出现重仓股大跌而基金实际净值却不跌反涨的现象。如广发主题领先混合，1月18日估算净值跌幅为1.7%，当日基金实际上涨0.7%;华商创新成长，1月18日估算净值跌幅为2.75%，当日基金实际上涨1.52%;工银新焦点灵活配置混合A，1月18日估算净值跌幅为2.73%，当日基金实际上涨2.01%。

有基金经理也坦言，元旦前后趁着新能源车、白酒等热门股暴涨的时候，高位适度减了一些仓位，换了一些低估值蓝筹和周期股。

华创证券表示，对酒类股来说，在极致的板块跨年行情之后，一是估值达历史高点，年初高点一二线白酒标的2021年估值多在50倍PE以上，已兑现未来多年成长空间，二是小酒股市值远脱离基本面，说明资金泡沫推动。市场预期演绎至极致背景下，资金情绪波动加大，市场近期的担忧，成为估值高位回调的导火索，短期过热情绪开始消化。

南向资金12天狂买港股4766亿港元

这边厢此前的抱团松动，另一边厢，南向资金汹涌备受关注。1月19日，沪深港通南向资金当日合计净流入265.92亿港元，刷新此前一天的229.7亿港元的纪录。1月19日，恒生指数收涨2.7%，创2019年5月以来新高。全天成交超3000亿港元，为2015年以来新高。

数据显示，截至19日收盘，今年以来12个交易日，港股通南向资金买入港股4766亿港元，净买入额高达1853亿港元，占去年总净流入额6721亿港元的约1/4。

根据统计，截至上周末，南下资金增持股数最多的是中国电信，增持19.46亿股;其次是中国海洋石油、中国联通、中国移动、中芯国际，分别被南下资金加仓17.7亿股、10.75亿股、7.86亿股和4.51亿股。

海通证券认为，港股目前严重落后于其他市场涨幅，过去一年，受到疫情和中美关系不确定的影响，港股基本是“跟跌不跟涨”，全球股市都在狂欢的同时，恒生指数2020年还在下跌，港股的估值低，优势明显，有价值洼地，因此近期很多机构资金通过港股通投资港股了，且国内很多核心资产公司都在港股上市，因此港股是被低估的，补涨潜力较大。

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